Ссудный день. Как Россия избавляется от гособлигаций США

За последние месяцы объем российских активов, размещенных в американские ценные бумаги, сократился почти на 12 миллиардов долларов. О том, почему Минфин распродает гособлигации США и больше не рассматривает их как надежный финансовый инструмент,—в материале РИА «Новости».

В феврале Россия избавилась от гособлигаций США на сумму 3,1 млрд долларов. Всего с начала года размер международных резервов России в американских ценных бумагах снизился со 105,7 млрд до 93,8 млрд долларов. Госдолг США превышает 20 триллионов долларов. Около трети этой суммы приходится на государства-инвесторы. По сравнению с другими пакет России достаточно скромный. Лидируют Китай и Япония, чьи вложения превышают триллион на каждого. Доля России в госдолге США—около одного процента и примерно три процента от того, чем владеют иностранные государства.
Эксперты объясняют начавшийся выход России из ценных бумаг США тем, что Вашингтон не всегда выполняет обязательства перед кредиторами. Наглядный пример—Иран. В 1979 году, после победы в этой стране Исламской революции, США встали на тропу санкционной войны. Вашингтон запретил своим гражданам и компаниям вести бизнес в Иране, а также заморозил хранящиеся в банках США золотые запасы Тегерана. История получила продолжение в апреле 2016 года. Американский суд принял решение направить 2,7 млрд долларов, принадлежащих Ирану и ранее замороженных на счетах банков США, на выплаты компенсаций морским пехотинцам, пострадавшим от теракта в 1983 году в Бейруте. Прямых доказательств причастности Ирана к той террористической атаке нет. В Тегеране вердикт суда назвали воровством.

Санкционные риски

Есть все основания полагать, что американская администрация способна повторить нечто подобное. Поэтому в марте 2014 года Банк России перевел 115 миллиардов долларов со счетов ФРС в коммерческий депозитарий. Это было сделано на фоне введения антироссийских санкций в связи с событиями вокруг Крыма. В Москве хотели подстраховаться на случай возможной заморозки активов. Опасения не оправдались, и российские миллиарды вскоре вернулись под контроль ФРС.
Теперь же Москва, похоже, намерена окончательно избавиться от ценных бумаг США. И это тщательно продуманное решение. «Мы давно вывели бы средства из госдолга США, если бы была такая возможность»,—признался РИА «Новости» председатель комитета Госдумы по финансовому рынку А. Аксаков. С ним согласен директор Института стратегического анализа компании «Финансовые и бухгалтерские консультанты» И. Николаев. По его словам, лучше было бы вообще не вкладывать миллиарды долларов в американскую экономику, а инвестировать в свою собственную. Возвращать деньги сложнее, это растянется надолго, поясняет Николаев. Торопиться нельзя: широкая распродажа гособлигаций США обрушит их стоимость, и Россия вместо прибыли получит убытки.

Восточный вектор

Международные валютные резервы России размещены не только в государственных облигациях США. Большая часть—примерно 125 млрд долларов—инвестирована в ценные бумаги других стран, в частности Франции, Германии и Великобритании. Однако в условиях санкционного противостояния Россия едва ли станет вкладывать миллиарды в экономику союзников Вашингтона. Альтернативных финансовых инструментов в мире достаточно: например ценные бумаги Японии и Китая. Доходность гособлигаций КНР выше американских. В зависимости от сроков погашения—3,2-4,14%, тогда как бумаги США торгуются не выше 3%.
Китайские облигации вполне надежны, учитывая объемы экономики и размеры золотовалютных резервов, которые в прошлом году превысили 3,3 триллиона долларов. Японский госдолг с точки зрения доходности менее привлекателен, но столь же надежен. Не случайно именно в ценные бумаги Японии активно инвестирует Пекин, ставший за последние два года крупнейшим держателем долговых обязательств Страны восходящего солнца.

Золотое сечение

Другой надежный инструмент—золото. В настоящее время примерно 30% золотовалютных резервов развитые страны хранят именно в этом активе. У России данный показатель—около 20%. Самый большой золотой запас у США—8000 т, у Германии—3000 т, у Италии и Франции—по 2500 т. Россия на 5-м месте—1860 т драгметалла (рыночная стоимость—около 80 млрд долларов). Ставка делается на дальнейшее наращивание золотого запаса. Практически все золото, добываемое в России, сегодня скупает Центробанк. В 2017 г. регулятор приобрел 223 т при уровне добычи 253,9 т и общем объеме производства, включая вторичную переработку, 306,9 т. И государство каждый год покупает все больше золота. Учитывая внешнеполитические риски, долю драгметалла в резервах необходимо увеличивать, убеждены специалисты.